Overzicht:Van januari tot juni schommelden de prijzen van ijzererts, cokeskolen, billet, bandstaal, stalen buizen en andere bulkgoederen sterk. Hoewel diverse soepele en voorzichtige monetaire beleidsmaatregelen de algehele verbetering van de binnenlandse economische situatie dit jaar bevorderden, herstelde de bouwsector zich dit jaar langzaam. Bovendien is de externe omgeving nog steeds complex en ernstig, is het overloopeffect van de terugtrekking van het beleid in de belangrijkste economieën toegenomen en zijn er veel beperkingen op het vrijkomen van de binnenlandse vraag. De algehele vraag- en aanbodverhouding van staalvariëteiten vertoont dit jaar in principe een patroon van "sterke verwachtingen en zwakke realiteit". Als een essentiële gelaste buissoort in de bouwsector, zal dit artikel kort de werking van gelaste buizen in China in de afgelopen maanden analyseren.
ⅠDe prijs van gelaste buizen daalde sterk op jaarbasis
Afgaande op de nationale prijs van gelaste buizen in de afgelopen vier jaar, ligt de startprijs van gelaste buizen begin 2023 duidelijk lager dan die van dezelfde periode vorig jaar. Op 2 januari 2023 bedroeg de nationale gemiddelde prijs van gelaste buizen 4.492 yuan/ton, een daling van 677 yuan/ton ten opzichte van een jaar eerder. Op 7 juni 2023 bedroeg de gemiddelde prijs van gelaste buizen in 2023 4.153 yuan/ton, een daling van 1.059 yuan/ton, oftewel 20,32% ten opzichte van een jaar eerder.
Sinds 2021 zijn de grondstoffenprijzen op een hoog niveau gebleven, heeft de PPI in grote economieën recordhoogtes bereikt en zijn hogere prijzen van upstream-producten doorgedrongen tot de midden- en lagere regionen. Sinds juni 2022 zijn de prijzen van grondstoffen in binnen- en buitenland sterk gedaald door de aanhoudend lage vraag naar eindproducten en is ook de gemiddelde prijs van stalen buizen aanzienlijk gedaald. Na verschillende golven van snelle dalingen van de grondstoffenprijzen is de prijs van gelaste buizen dit jaar aanzienlijk lager dan die van dezelfde periode vorig jaar. In het eerste kwartaal verbeterde de downstream-vraag marginaal onder de betere macro-economische verwachtingen en steeg de nationale prijs van gelaste buizen licht. Door het uitblijven van de traditionele piekvraag in het seizoen begonnen de prijzen van grondstoffen en eindproducten echter te dalen, maar de prijsdaling verhoogde de daadwerkelijke vraag niet. In juni lag de nationale prijs van gelaste buizen de afgelopen jaren al op een laag niveau.
ⅡDe nationale sociale inventaris van gelaste buizen is laag op jaarbasis
Beïnvloed door de grote schommelingen en snelle veranderingen in de prijs van gelaste buizen in de afgelopen twee jaar, kozen veel handelaren dit jaar voor stabielere beheermethoden. Om de druk van de voorraadachterstand te verminderen, werd de voorraad grotendeels op een gemiddeld en laag niveau gehouden. Nadat de prijs van gelaste buizen in maart fluctueerde en daalde, daalde de nationale voorraad gelaste buizen in China snel. Op 2 juni bedroeg de nationale voorraad gelaste buizen 820.400 ton, een stijging van 0,47% ten opzichte van de vorige maand en een daling van 10,61% ten opzichte van vorig jaar. De voorraad was de afgelopen drie jaar laag. De meeste handelaren hebben de laatste tijd minder last van voorraaddruk.
Figuur 2: Sociale inventaris van gelaste buizen (eenheid: 10.000 ton)
Ⅲ.De winst van gelaste buizen ligt de afgelopen drie jaar op een laag niveau
Vanuit het perspectief van de winstmarge van de gelaste buizenindustrie fluctueert de winst van de gelaste buizenindustrie dit jaar sterk, wat kan worden onderverdeeld in de volgende fasen. Vanaf 10 mei 2023 bedroeg de gemiddelde dagelijkse winst van de gelaste buizenindustrie van januari tot maart 105 yuan/ton, een jaar-op-jaar daling van 39 yuan/ton; Van januari tot maart bedroeg de gemiddelde dagelijkse industriële winst van gegalvaniseerde buizen 157 yuan/ton, een stijging van 28 yuan/ton jaar-op-jaar; Van april tot mei bedroeg de gemiddelde dagelijkse industriële winst van gelaste buizen -82 yuan/ton, een jaar-op-jaar daling van 126 yuan/ton; Van april tot mei bedroeg de gemiddelde dagelijkse industriële winst van gegalvaniseerde buizen -20 yuan/ton, een jaar-op-jaar daling van 44 yuan/ton; Momenteel is de winst van de gelaste buizenindustrie de afgelopen drie jaar op een laag niveau.
Sinds het begin van het jaar hebben alle delen van het land actief de bouw van grote projecten versneld om de economie een "goede start" te geven. In het eerste kwartaal, met het einde van de epidemiepreventie en -bestrijding, verbeterden de marktverwachtingen en stegen de prijzen van grondstoffen en eindproducten stevig. Gedreven door "sterke verwachtingen" waren fabrikanten van gelaste en gegalvaniseerde buizen sterk bereid om de prijzen te ondersteunen, en de stijging was hoger dan die van bandstaal, en de winsten waren acceptabel. Eind maart is de verwachte vraag echter niet losgelaten. Naarmate de hitte afneemt en het negatieve nieuws van de internationale financiële wereld zich opstapelt, keren de sterke verwachtingen terug naar de realiteit en beginnen de prijzen van pijpfabrikanten en -handelaren onder druk te dalen. In juni lag de winst van de gelaste buizenindustrie de afgelopen drie jaar op een laag niveau en de verwachting is dat de kans op een verdere sterke daling gering is.
Figuur 3: Sociale inventaris van gelaste buizen (eenheid: 10.000 ton)
Figuur 4: Winstverandering van gegalvaniseerde buizen in de afgelopen jaren (eenheid: yuan/ton)
Gegevensbron: Steel Union Data
IV. Productie en inventaris van gelaste buisproductiebedrijven
Afgaande op de productie en voorraad van fabrikanten van gelaste buizen, is de totale productie van de pijpenfabriek van januari tot en met mei van dit jaar aanzienlijk gedaald ten opzichte van het voorgaande jaar, terwijl de capaciteitsbenuttingsgraad op 60,2% bleef. Ondanks de lage capaciteitsbenuttingsgraad was de voorraad van de pijpenfabriek altijd hoger dan in dezelfde periode vorig jaar. Volgens de trackingstatistieken van 29 fabrikanten van gelaste buizen in ons netwerk bedroeg de totale productie van gelaste buizen van januari tot en met mei 7,64 miljoen ton, een jaar-op-jaar daling van 582.200 ton of 7,08%. De voorraad van de fabrikant van gelaste buizen bedraagt momenteel 81,51 ton, een jaar-op-jaar daling van 34.900 ton.
De afgelopen twee jaar, beïnvloed door de druk van de wereldwijde economische recessie, de krimpende binnenlandse downstream vraag en vele andere aspecten, is de totale productie van gelaste buizen van binnenlandse mainstream pijpenfabrieken op een laag niveau gebleven. Aan het begin van het nieuwe jaar, om de risico's van prijsschommelingen te vermijden, was de totale capaciteitsbenuttingsgraad van fabrikanten van gelaste buizen van januari tot mei aan de lage kant. Hoewel de productie van de pijpenfabriek duidelijk begon te stijgen met de stijging van de winst van de pijpenfabriek in februari, en zelfs dezelfde periode van vorig jaar overtrof, begon de productie van de pijpenfabriek eind maart snel te dalen toen de winst van de pijpenfabriek snel daalde. Momenteel bevindt de logica van vraag en aanbod van gelaste buizen zich nog steeds in een zwak patroon van vraag en aanbod.
Figuur 5: Verandering in de productie van gelaste buizen van 29 binnenlandse pijpfabrieken (eenheid: 10.000 ton)
Gegevensbron: Steel Union Data
Figuur 6: Veranderingen in de voorraad eindproducten van 29 grote pijpenfabrieken (eenheid: 10.000 ton)
Gegevensbron: Steel Union Data
V. Stroomafwaartse situatie van gelaste buis
Vanuit het perspectief van de vastgoedmarkt is de vastgoedmarkt de afgelopen jaren in een neergang geweest en is de vraag naar woningen onvoldoende Van januari tot april bedroegen de nationale investeringen in vastgoedontwikkeling 3.551,4 miljard yuan, een daling van 6,2% op jaarbasis; Daaronder bedroegen de residentiële investeringen 2.707,2 miljard yuan, een daling van 4,9%. In de afgelopen twee jaar hebben verschillende plaatsen achtereenvolgens verschillende beleidsmaatregelen uitgevaardigd om het herstel van de vastgoedmarkt te bevorderen, bijvoorbeeld door de leningratio, de hoogte van het voorzieningsfonds en de kwalificatie voor het kopen van huizen te versoepelen. Tegen het einde van het eerste kwartaal voldeden 96 steden aan de voorwaarden om de ondergrens van de eerste hypotheekrente te versoepelen, waaronder 83 steden de ondergrens van de eerste hypotheekrente verlaagden en 12 steden de ondergrens van de eerste hypotheekrente rechtstreeks annuleerden. Na 1 mei blijven veel plaatsen het beleid voor leningen van het voorzieningsfonds aanpassen. De hoofdtoon van het beleid van de centrale bank op de vastgoedmarkt dit jaar is "het beheersen van zowel koude als warme omstandigheden". Dit ondersteunt niet alleen steden die grote problemen ondervinden op de vastgoedmarkt om de beleidsinstrumenten ten volle te benutten, maar dwingt steden met stijgende huizenprijzen er ook toe om zich tijdig terug te trekken uit het ondersteuningsbeleid. Met de implementatie van diverse beleidsmaatregelen wordt verwacht dat de algemene trend van het herstel van de vastgoedmarkt dit jaar ongewijzigd zal blijven, maar dat het algehele herstel traag zal zijn.
Afgaande op de groeivoet van infrastructuurinvesteringen, volgens de gegevens van het Nationaal Bureau voor de Statistiek, stegen de nationale infrastructuurinvesteringen (exclusief de elektriciteits-, warmte-, gas- en waterproductie- en -leveringsindustrieën) van januari tot en met april met 8,5% op jaarbasis. De investeringen in spoorvervoer stegen met 14%, in waterbeheer met 10,7%, in wegvervoer met 5,8% en in openbaar facilitair beheer met 4,7%. Gezien de overheersende rol van anticyclisch regulerings- en controlebeleid, wordt verwacht dat de aanleg van infrastructuur een ondersteunende rol zal spelen.
Nederlands In april bedroeg de inkoopmanagersindex (PMI) van de maakindustrie 49,2%, een daling van 2,7 procentpunt ten opzichte van vorige maand, lager dan het kritieke punt, en daalde het welvaartsniveau van de maakindustrie, voor het eerst sinds februari tot het krimpbereik. In termen van industrieën bedroeg de index voor bedrijfsactiviteit van de bouwnijverheid 63,9%, een daling van 1,7 procentpunt ten opzichte van vorige maand. De index voor productie en vraag in de maakindustrie daalde, voornamelijk als gevolg van onvoldoende marktvraag. Hoewel de index voor bedrijfsactiviteit van de bouwnijverheid in april licht daalde in vergelijking met de voorgaande maand, lag de PMI van de bouwnijverheid drie maanden op rij boven de 60%, wat nog steeds een hoog welvaartsniveau handhaafde. De bouwsector zal naar verwachting verbeteren, maar het herstel van productie en vraag in de industrie moet nog geleidelijk worden hersteld.
VI. Marktvooruitzichten
Kosten: In juni, met de tiende ronde van prijsverhogingen voor cokes, koelde het marktsentiment verder af. Momenteel bevinden de algemene prestaties van cokes en ijzererts zich nog steeds in een situatie van sterk en zwak aanbod, terwijl staalfabrieken lage verwachtingen hebben voor de toekomstige vraag. Hervatting van de productie zal daarom op korte termijn niet de norm worden en de druk op grondstoffen zal nog steeds toenemen. Van eind mei tot begin juni is het warm weer in het zuiden. Door de toename van de vraag naar elektriciteit voor huishoudens en de overlappende aanwezigheid van elektriciteitscentrales om kolen voor te bereiden op de zomer, zal de vraag naar kolen een omslagpunt bereiken, maar dit zal ook leiden tot een daling van de ijzerertsprijzen. Op korte termijn, met de verzwakking van de kostenondersteuning, kunnen de prijzen voor bandstaal verder dalen.
Aanbodsituatie: Begin juni daalde de operationele capaciteit van de productiebedrijven voor gelaste buizen aanzienlijk ten opzichte van vorig jaar en nam de voorraad van de pijpenfabrieken verder af. In de nabije toekomst zal de voorraaddruk van de pijpenfabriek niet groot zijn en zal de productie van de pijpenfabriek toenemen zodra de winst van de pijpenfabriek duidelijk is hersteld.
Vraag: Op basis van de verdieping van het pilotproject en het samenvatten en populariseren van de reproduceerbare ervaring, zal China het levenslijnveiligheidsproject voor stedelijke infrastructuur op een alomvattende manier starten. Het is noodzakelijk om een algemeen onderzoek uit te voeren naar stedelijke infrastructuur, een database op te zetten van stedelijke infrastructuur die zowel bovengronds als ondergronds is, de risicobronnen en -punten van stedelijke infrastructuur te identificeren en een lijst met stedelijke veiligheidsrisico's op te stellen. De levenslijn van stedelijke infrastructuur verwijst naar stedelijke infrastructuur zoals gas, bruggen, watervoorziening, riolering, warmtevoorziening en nutstunnels, die onlosmakelijk verbonden zijn met stedelijke functies en het leven van mensen. Net als de "zenuwen" en "bloedvaten" van het menselijk lichaam, is het de garantie voor een veilige werking van steden.
VII. Samenvatting
Over het geheel genomen werd de prijs van gelaste buizen in het eerste kwartaal, onder betere macro-economische verwachtingen, licht ondersteund. Van april tot mei waren de fundamentele prestaties van steenkool en ijzererts sterk en zwak, en werd de kostenondersteuning verzwakt. Hoewel de investeringen in infrastructuur aantrekken, blijft de algemene trend van marktherstel in de vastgoedsector dit jaar ongewijzigd, maar de algehele herstelsnelheid is traag. Met de start van het levenslijnveiligheidsproject voor stedelijke infrastructuur kan de vraag naar stalen buizen in de nabije toekomst toenemen, maar het evenwicht tussen vraag en aanbod zal nog enige tijd duren. In combinatie met het hoge rentebeleid van de Fed blijft de bankencrisis sluimeren en zal de wereldwijde risicopremie sterk stijgen, wat de volatiliteit van de grondstoffenmarkten zal verergeren en de Chinese export kan beïnvloeden. Over het algemeen wordt verwacht dat de nationale prijs van gelaste buizen van juni tot juli zal stoppen met dalen en zich zal stabiliseren.
Plaatsingstijd: 28-07-2023